2010年建筑行业风险分析报告
摘要
按照国家统计局最新国民经济分类标准，建筑业包括房屋和土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰业、其他建筑业等四个大类，其中以第一个大类为主，因而第一个大类又可分成房屋工程建筑，土木工程建筑两小类。其中的土木工程建筑更可细分为铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑，水利和港口工程建筑，工矿工程建筑，架线和管道工程建筑，其他土木工程建筑等。
表1建筑行业子行业分类
数据来源：国家统计局
一、行业发展继续向好
2009年，在国家投资政策的带动下，建筑行业保持了高位运行，2009年，全国建筑业企业完成建筑业增加值22333亿元，增长率达到了18.2%，建筑业增加值占国内生产总值的比重也较08年提升了一个百分点，达到6.7%。；2009年前三季度实现利润总额1206亿元，同比增长44.5%；全行业实现本年新签合同额53457亿元，同比增长27.8%。
当前我国经济正处于企稳回升的关键时期，国家将继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，刺激经济的政策不会轻易退出。此外，从建设项目的实施特点、建筑企业的运营模式以及房地产行业的传导链条来看，2010年建筑行业将面临较为确定的增长。
国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
二、发展环境持续改善
2009年，我国国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，四季度增长10.7%。从图示看，经济增速呈现明显的“V型”，在国家大规模经济刺激政策下，2009年我国经济实现V型反弹。
数据来源：国家统计局
图12006年以来我国GDP季度增长情况
同时，经济增长的动力也逐步趋向平衡：由政府财政刺激政策主导的投资增长在下半年开始逐步向房地产投资和私人部门投资需求过渡；出口在4季度也出现了明显的恢复；全年的消费增长则稳定在较高水平。其中，从12月的数据看，“三驾马车”驱动力也趋于平衡：当月城镇固定资产增速回落至24.1%，而出口和社会消费品零售增速则分别回升至17.7%和17.5%。
三、产业规模进一步扩大
2009年，建筑业产业规模继续扩大，生产形势保持快速发展势头，各项指标再创新高；建筑业结构调整步伐加快，企业定位更加清晰，发展水平和企业层次进一步分化；建筑业的建造能力提高明显，一批在国际上都属高、大、难、新的工程依靠我国建筑业自身的力量完成，展现了我国建筑业的实力、能力和崭新风貌；建筑业生产方式变革逐步展开，工业化、信息化不断进步；但市场竞争仍然激烈，企业经济效益进一步下滑，资金普遍紧张，税收等负担较重，企业经营效果未见明显好转。
建筑业上游的建材、钢铁等行业一直处于产能过剩状态，我国具有充足的剩余劳动国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
力，完全能够满足具有劳动密集性特征的建筑业需求，考虑到这两点，以及联系我国建筑业近年来大踏步开拓国际市场，我们认为我国建筑业的供给能力弹性空间巨大，完全能够满足建筑业的持续扩大需求，这也是2009年建筑业能够实现远超当年国内生产总值实现高速增长的主要原因之一。
数据来源：国家统计局
图22005-2009年建筑行业工业总产值及增长率（亿元，%）
四、行业整体需求旺盛
建筑业是典型的投资拉动型行业，在每年的固定资产投资构成中，建筑安装工程的比例始终稳定在60%以上，建筑业对GDP的贡献则稳定在6%左右。2009年在国家“保增长”的政策效应下，固定资产投资保持了高位运行的态势，全年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，全年GDP同比增长8.7%，顺利完成“保八”的任务。在投资的带动下，建筑行业保持了高位运行，2009年前3季度，全国建筑业企业实现利润总额1206亿元，同比增长44.5%，增速高于去年同期17.7个百分点；全行业实现本年新签合同额53457亿元，同比增长27.8%，增速高于去年同期2.6个百分点；行业保持了平稳较快增长。在全球金融危机的影响下，行业景气指数及企业家信心指数在今年一季度有所下滑，随后在投资快速增长的带动下，行业景气指数也随之回升。
国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
数据来源：国家统计局
图31995-2009年全社会固定资产投资增长率
五、海外市场稳步拓展
08年金融海啸席卷全球，在全球经济景气度持续下滑的背景下，中国对外承包工程业务仍然实现逆势增长，完成营业额及新签合同额同比增速均超过30%；09年前10个月完成营业额及新签营业额同比增速分别达33.3%、22.7%。根据对外承包工程合同增长的先行指标——建筑工程细分行业国（境）外订单PMI指数分析，房屋及土木工程建筑业海外市场拓展步伐一直较为稳健（即使在金融危机肆虐的08年，PMI指数也只有2个月处于景气线50%以下）；建筑安装业景气度季节性波动较为明显，09年景气度相比07年、08年有较大幅度提升；建筑装饰业景气波动最为剧烈，目前国（境）外订单PMI 重回50%左右水平。
在全球金融危机冲击下，对外承包工程业务完成营业额和新签合同额仍实现了平稳增长，这充分表明了中国企业承包工程国际比较优势不断提升，增长动力十足。而近期建筑业三大细分行业国（境）外订单PMI指数的持续回升，预示着中国企业海外拓展力度将进一步加大。
国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
数据来源：国家统计局
图42002-2009对外承包工程合同额增长
六、产值利润率得到提高
图52004-2008建筑业产值利润率
建筑业产值利润率在2004-2008年之间已经连续多年保持增长，表明再建筑业产值屡创新高的情况下，建筑业企业的经营管理得到改进，公司治理水平有所提高，全行业的盈利水平处于不断改善的良性改善运作状态。
我国建筑业未来一段时间仍然是需求旺盛，具有市场潜力的行业（见前述分析），但建筑业是一个竞争性产业，市场竞争激烈，一直处于供大于求的市场环境当中，施工
国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
行业的平均利润水平不高，全行业产值利润率在5%以内，相对其他行业仍处于较低水平，因而尽管建筑业产值利润率不断提升，但相对来说仍然不高。
七、行业运行风险仍然存在
2010年，建筑行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。建筑行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际原材料需求的恢复仍存在不确定性的风险等。
从整体上看，建筑行业的风险评级是中高级，机会与风险并存，可选择性介入。
建筑行业整体是属于维持类行业并有选择性的支持类行业，主要原因是：建筑行业作为我国国民经济的重要行业，将在未来我国的固定资产投资实施的过程中发挥关键作用。目前，建筑行业的发展风险，主要是行业进行技术升级，产品优化的风险。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。
建筑业各项评级因素判断结果
八、2010年建筑行业信贷建议
2010年，建筑行业的信贷总体原则是：关注拥有建筑订单优势、技术优势的国有大中型企业，尤其注意其中兼并重组带来的新机会；对部分实力强劲的私营企业给予一定追踪，关注部分中小国有建筑企业私有化带来的投资机会；坚定的投资建筑加房建型建筑企业，这一类型的建筑企业已经将建筑业的下游行业并入同一公司，企业内部能够较好抵御行业风险；推荐城市轨道交通建设类建筑公司，该类型建筑是目前我国建筑领域投资最为旺盛的领域；关注建筑业的后端产业包括建筑装饰类企业，这一行业的未来需求伴随建筑物的增多而日益客观。
国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
目录
第一章建筑行业基本情况 (1)
第一节建筑行业的定义及分类 (1)
一、建筑业定义 (1)
二、建筑业特点 (1)
三、建筑业分类 (1)
第二节2009年建筑行业在国民经济中的地位 (2)
一、建筑业成为拉动国民经济增长的重要力量 (3)
二、建筑业推动我国工业化和城市化快速发展 (4)
三、建筑业是重要的就业部门 (4)
四、建筑业对相关行业促进作用巨大 (5)
五、建筑业成为我国日益重要的对外输出行业 (6)
六、建筑业是发展低碳经济、节能减排的重要领域 (6)
第二章2009年建筑行业发展环境分析 (8)
第一节2009年宏观经济环境分析 (8)
一、全年经济实现V型反弹 (8)
二、工业生产逐季回升 (9)
三、固定资产投资增长明显 (10)
四、全年社会消费品零售总额明显回升 (11)
五、全年进出口下滑，11月后快速回升 (12)
六、CPI全年负增长年底强劲回升 (13)
国家发展改革委中国经济导报社7 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
七、全年新增本外币贷款9.4万亿元 (14)
八、宏观经济政策趋于收紧 (15)
第二节2009年建筑行业政策环境分析 (16)
一、主要政策汇总 (16)
二、重点政策及重大事件分析 (18)
三、政策未来发展趋势 (21)
第三节.......................................................................................... 2009年建筑行业社会环境分析.. (22)
一、我国基础设施状况与其他国家比较：差距明显 (22)
二、我国处于城市化加速推进阶段，城市化带来的建筑业需求旺盛 (23)
第四节2009年建筑行业技术环境分析 (24)
一、行业主要技术术语及简要解释 (24)
二、行业生产工艺技术 (26)
三、2009年行业劳动生产率 (28)
四、行业技术未来发展趋势预测 (28)
第三章2009年建筑行业发展情况分析 (31)
第一节2009年建筑行业规模分析 (31)
第二节2009年建筑行业供给分析及预测 (32)
一、供给总量及技术能力分析 (32)
二、子行业供给能力分析 (34)
第三节2009年建筑行业需求分析及预测 (34)
一、需求总量分析 (34)
国家发展改革委中国经济导报社8 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
二、需求结构变化分析 (37)
三、需求预测 (39)
第四节2009年建筑行业市场分析 (40)
一、供需平衡分析及预测 (40)
二、建筑业企业产值效率分析 (43)
第五节2009年建筑行业投融资情况分析 (44)
一、行业资金渠道分析 (44)
二、固定资产投资分析 (45)
三、兼并重组情况分析 (46)
四、行业投资机会分析 (47)
第六节2009年建筑行业运行主要特点 (48)
一、房屋建筑业如期复苏，长期增长空间广阔 (48)
二、铁路建设投资保持高水平趋势 (49)
三、水利建设持续加速增长 (50)
四、成本压力持续缓解，利润提升如期体现 (51)
五、海外市场稳步拓展 (51)
第四章行业竞争状况分析 (53)
第一节2009年建筑行业集中度情况分析及预测 (53)
一、专业子市场集中度差异甚大，个别市场存在一定的垄断状况 (53)
二、五超诸强的总体竞争格局业已形成 (53)
第二节2009年建筑业进入与退出壁垒分析 (54)
一、建筑业进入壁垒 (54)
国家发展改革委中国经济导报社9 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
二、建筑业移动壁垒 (55)
三、建筑业退出壁垒 (55)
第三节2009年建筑行业竞争结构分析 (56)
一、“波特五力”模型分析 (56)
二、行业当前竞争行为分析 (57)
第四节2009年建筑行业生命周期分析 (58)
第五章 2009年建筑行业全球市场及我国海外市场业务分析 (60)
第一节2009年建筑行业全球市场情况分析 (60)
一、全球建筑业金融危机后开始复苏，新兴市场国家唱主角 (60)
二、美国建筑市场持续低迷 (60)
三、欧洲建筑业连续低迷 (60)
第二节2009年建筑行业我国海外市场情况分析 (61)
一、营业收入和新签合同延续高增长势头 (61)
二、项目大型化、领域多元化成为亮点 (61)
三、政策护航，支持企业扬帆远航 (64)
四、建筑央企实力雄厚，海外业务占比不断提升 (64)
五、展望未来，建筑业海外扩展将走得更远 (65)
第六章 2009年建筑行业产业链分析 (66)
第一节建筑行业产业链介绍 (66)
第二节2009年建筑行业上游产业分析 (66)
一、钢铁行业发展情况分析 (66)
二、建材行业发展情况分析 (72)
国家发展改革委中国经济导报社10 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
第三节上游行业对建筑行业的影响分析 (77)
第四节2009年建筑行业下游产业分析 (78)
一、房地产行业发展情况分析 (78)
二、基建领域情况分析 (80)
第五节下游行业对建筑行业的影响分析 (82)
第七章 2009年建筑行业区域发展情况分析 (83)
第一节建筑行业区域分布总体分析 (83)
一、建筑业区域分布特点分析 (83)
二、行业规模指标区域分布分析 (85)
第二节河北省建筑行业发展分析及预测 (86)
一、河北省建筑行业的规模及效益 (86)
二、河北省建筑行业经济运行状况分析 (87)
三、河北省建筑行业发展趋势分析 (87)
第三节重庆市建筑行业发展分析及预测 (88)
一、重庆市建筑行业的规模及效益 (88)
二、重庆市建筑行业经济运行状况分析 (88)
三、重庆市建筑行业发展趋势分析 (89)
第四节广东省建筑行业发展分析及预测 (90)
一、广东省建筑行业的规模及地位变化 (90)
二、广东省建筑行业经济运行状况分析 (90)
三、广东省建筑行业发展趋势分析 (91)
第八章 2009年建筑行业子行业发展情况分析 (93)
国家发展改革委中国经济导报社11 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
第一节建筑业向高端市场发展 (93)
第二节后端装饰业爆发增长 (94)
第三节建筑加地产模式备受关注 (95)
第九章 2009年建筑行业企业发展情况分析 (97)
第一节企业总体特征分析 (97)
第二节行业内上市公司综合排名及各项指标排名 (98)
一、总资产排名 (98)
二、主营业务收入排名 (99)
三、净利润排名 (100)
四、净利润增长率排名 (102)
五、综合排名 (103)
第三节中国中铁发展情况分析 (104)
一、企业简介 (104)
二、发展战略 (105)
三、财务情况分析 (105)
四、竞争优势 (107)
第四节中国铁建发展情况分析 (108)
一、企业简介 (108)
二、发展战略 (108)
三、财务情况分析 (108)
四、竞争优势 (110)
第五节中国建筑发展情况分析 (111)
国家发展改革委中国经济导报社12 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
一、企业简介 (111)
二、发展战略 (111)
三、财务情况分析 (112)
四、竞争优势 (113)
第六节中国中冶发展情况分析 (114)
一、企业简介 (114)
二、发展战略 (114)
三、财务情况分析 (115)
四、竞争优势 (116)
第七节路桥建设发展情况分析 (117)
一、企业简介 (117)
二、发展战略 (117)
三、财务情况分析 (118)
四、竞争优势 (119)
第八节上海建工发展情况分析 (120)
一、企业简介 (120)
二、发展战略 (120)
三、财务情况分析 (121)
四、竞争优势 (123)
第十章 2010年建筑行业风险分析 (124)
第一节宏观经济波动风险 (125)
第二节政策风险 (126)
国家发展改革委中国经济导报社13 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
第三节技术风险 (127)
第四节供求风险 (127)
第五节相关行业风险 (128)
第六节成本风险 (128)
第七节产品结构风险 (129)
第八节法律风险 (129)
第十一章投资及信贷建议 (131)
第一节行业总体授信原则 (131)
第二节鼓励类信贷政策建议 (131)
第三节允许类信贷政策建议 (132)
第四节限制类信贷政策建议 (133)
第五节退出类信贷政策建议 (133)
国家发展改革委中国经济导报社14 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
附表
表1 建筑行业子行业分类 (1)
表2 建筑行业子行业分类 (2)
表3 2005-2009年建筑行业工业总产值占GDP比重 (3)
表4 2009年建筑行业相关政策汇总 (17)
表5 建筑行业主要技术术语、简写及解释 (25)
表6 建筑产品的特殊性 (27)
表7 建筑生产的特殊性 (27)
表8 2004-2009年我国建筑行业全行业人均产值 (28)
表9 2006年3月-2009年12月建筑行业主要指标统计 (31)
表10 基建细分领域供给、竞争状况 (34)
表11 2005-2009年全社会固定资产投资完成额及其增速 (35)
表12 2009年建筑业施工面积、新开工面积、竣工面积及其增速 (41)
表13 2004-2009年全社会固定资产投资 (45)
表14 2004-2009年城镇固定资产投资 (46)
表15 2004-2009年城镇固定资产 (46)
表16 中、日、美、英建筑业集中度比较 (53)
表17 建筑业进入壁垒分析 (54)
表18 建筑业移动壁垒分析 (55)
表19 建筑业退出壁垒分析 (55)
表20 建筑业产业壁垒与利润、风险关系 (55)
表21 建筑业各子市场竞争情况 (58)
表22 建筑产业生命周期特征分析 (59)
表23 2005-2009年钢铁行业规模情况 (67)
表24 2005-2009年钢铁行业财务状况 (69)
表25 2009年11月建材企业财务指标 (76)
表26 2009年全国各省建筑业主要指标 (83)
表27 2009年全国各省建筑业规模指标 (85)
表28 2009年全国各区域建筑业规模指标 (86)
表29 2009年前三季度建筑行业上市公司总资产排名 (98)
表30 2009年前三季度建筑行业上市公司主营收入排名 (99)
表31 2009年前三季度建筑行业上市公司净利润排名 (100)
国家发展改革委中国经济导报社15 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
表32 2009年前三季度建筑行业上市公司净利润增长率排名 (102)
表33 2009年前三季度建筑行业上市公司主要指标加权排名 (103)
表34 2009年9月中国中铁财务状况 (105)
表35 2009年9月中国铁建财务状况 (108)
表36 2009年9月中国建筑财务状况 (112)
表37 2009年9月中国中冶财务状况 (115)
表38 2009年路桥建设财务状况 (118)
表39 2009年上海建工财务状况 (121)
表40 建筑行业各项评级因素判断结果 (124)
表41 建筑行业主要风险因素分析 (124)
国家发展改革委中国经济导报社16 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
附图
图1 2006年以来我国GDP季度增长情况 (2)
图2 2005-2009年建筑行业工业总产值及增长率（亿元，%） (3)
图3 1995-2009年全社会固定资产投资增长率 (4)
图4 2002-2009对外承包工程合同额增长 (5)
图5 2004-2008建筑业产值利润率 (5)
图6 建筑业在国民经济中的重要地位 (3)
图7 2004-2009建筑业从业人员数及其占比 (5)
图8 2004-2009年建筑业产值与相关行业产量 (6)
图9 2006年以来我国GDP季度增长情况 (8)
图10 2006年以来工业增加值增速情况 (9)
图11 2008年以来工业增加值增速与PMI对比情况 (10)
图12 2007年以来城镇固定资产投资累计增速情况 (10)
图13 2007年以来国内名义消费增速情况 (11)
图14 2000-2009年国内居民收入情况 (12)
图15 我国进出口月度增速情况 (13)
图16 2006年以来我国CPI、PPI走势情况 (14)
图17 2010年CPI翘尾因素 (14)
图18 月度信贷投放规模 (15)
图19 2008-2009货币供应量增速 (16)
图20 建筑业政策构成 (17)
图21 调整前的“4万亿”投资构成 (19)
图22 调整后四万亿投资构成情况 (19)
图23 日本建筑业占GDP比重和日本建筑业GDP增速及GDP增速 (24)
图24 1990-2008年中国城市化率 (24)
图25 建筑业生产流程图 (26)
图26 建筑产品工程量清单计价模式 (28)
图27 2005-2009建筑业增加值及其增长率（亿元，%） (32)
图28 2005-2009年建筑行业工业总产值及增长率（亿元，%） (33)
图29 2004-2008年建筑行业技术装备率及动力装备率 (33)
图30 1995-2009年全社会固定资产投资增长率 (35)
图31 2006-2009建筑业新签合同及新签合同同比增长 (36)
国家发展改革委中国经济导报社17 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
图32 2006-2009建筑业新开工面积及新开工面积同比增长 (36)
图33 2009年固定资产投资结构 (38)
图34 铁路固定资产投资及增速 (38)
图35 公路固定资产投资及增速 (39)
图36 2006-2009年建筑行业签订合同额和新签合同额及竣工产值 (41)
图37 2006-2009年建筑行业签订合同额和新签合同额及竣工产值增速 (41)
图38 建筑业施工面积和新开工面积及竣工面积 (42)
图39 建筑业施工面积和新开工面积及竣工面积增速 (42)
图40 2004-2009建筑业产值利润率 (43)
图41 2004-2009建筑业产值利税率 (44)
图42 商品房新开发面积及增速 (49)
图43 商品房本年施工面积及增速 (49)
图44 各“五年计划”期间水利投资情况 (51)
图45 2002-2009对外承包工程合同额增长 (52)
图46 中国建筑业产业壁垒状况 (54)
图47 行业竞争结构 (56)
图48 产业生命周期 (59)
图49 1989-2009对外承包工程完成营业额 (62)
图50 1989-2009对外承包工程新签合同额 (63)
图51 2009年对外承包工程新签合同行业分布 (63)
图52 2006-2009五大建筑业央企海外收入占比 (65)
图53 建筑行业产业链简图 (66)
图54 2005-2009年钢铁行业产值情况 (67)
图55 2005-2009年钢铁行业销售收入情况 (68)
图56 2005-2009年钢铁行业产销率情况 (68)
图57 2000-2009年水泥产量及增速 (72)
图58 2000-2009平板玻璃产量及增速 (73)
图59 2009年11月各地区水泥产量及增速 (74)
图60 PO42.5水泥全国各区域水泥价格 (75)
图61 省会城市水泥吨毛利（09-DCE） (75)
图62 中国建筑业细分市场结构 (78)
图63 基建市场行业结构情况 (81)
图64 建筑工程行业三位市场结构 (94)
图65 2009年建筑行业企业所有制结构分布情况 (98)
国家发展改革委中国经济导报社18 北京世经未来投资咨询有限公司
2010年建筑行业风险分析报告
国家发展改革委中国经济导报社19 北京世经未来投资咨询有限公司
推荐访问: 建筑施工企业保密风险评估报告 评估报告 建筑行业 风险