医改推动行业整体发展
在经济增长放缓的情况下，传统的周期性行业将进入低迷期，而非周期性行业将成为避险的上任选择。在非周期性行业中，医药板块无疑最值得看好。随着生活水平的提高，人们对医疗卫生的需求只会增加，不会减少。今年有可能实施的全民医改方案也会让医药板块有更多的想象空间。
兴业证券分析师指出，医改的影响是全行业的，政府投入加大、基层医疗市场构建、全民医保的建设等因素均将刺激整个医药市场的发展。行业内的公司也将不同程度受益，并为资本市场带来投资机会。具体来讲，拥有规模优势、区位优势和较高运营效率的医药商业企业将是最直接的受益者，生物制药、创新型化学药、中药及OTC、普药等子行业也将不同程度受益。
据分析，随着医疗改革的不断推进，未来医院将更多地采取集中招标、采购的方式，这在很大程度上将加速医药流通业的集中。目前，我国前三大医药流通企业的市场占有率不到30％，远低于发达国家水平。在医疗改革等因素催化下，医药流通企业将迅速成长为行业的“巨无霸”，从医药行业业绩情况来看，去年1～~11月行业收入、营业利润、利润总额增速分别为23％、53％和51％，各子行业均呈利润增长快于收入的态势。2007年度业绩预增情况显示，双鹭药业、华东医药、恒瑞医药、海正药业、华兰生物、双鹤药业等个股预增幅度均在50％～100％之间，行业的高增长将推动板块在年报行情中有较好表现。
世纪证券认为，我国人口多、消费水平低、人口结构正在向老龄化转型、收入逐渐提高，因此蕴含着庞大的医药需求潜力，医疗保健市场正处于一个快速发展阶段。从这一点来说，看好直接受益于新“医改”和农村及城镇基层医疗保健体系建设与消费提升带来的医药需求增长的化学制剂药行业、中成药行业和医药流通行业，以及与此相关的生物诊断产品企业。
成长性中小盘股可关注
从2008年的情况来看，医药板块的表现无疑是值得期待的。在市场近期出现震荡之后，下一步的投资策略应是：对于优质医药公司，战略性长期持有意义大干战术性短期减持，部分公司还存在短期战术性投资机会。对此长江证券认为：一是可以伺机买入价格调整到位的优质公司及研发类公司，这些公司的经营不确定性较小，只需考虑估值是否便宜；二是认真评估并购重组带来的影响。另外，年报行情、高送转预期、股权激励实施、中短期外延扩张的实质性进展等因素，也将为个股提供短期投资机会。从总体来看，综合医药板块的整体评估和分析，以下几只个股特别值得广大投资者留意。
马应龙(600993)
1月15日，该公司发布公告，经武汉马应龙药业集团股份有限公司财务部门初步测算，预计2007年度累计实现净利润较上年同期增长85％以上(上年同期净利润为7187万元)，由此也使投资者对其2007年的业绩有了更多的期待。马应龙的前身是创建于公元1582年明朝万历年间的马应龙生记药店，1956年公私合营成立马应龙药厂，1966年更名为武汉第三制药厂，1993年改制为武汉马应龙药业股份有限公司。1995年通过国有股股权协议转让，马应龙药业由中国宝安集团(即深宝安，000009)控股经营。马应龙为中华老字号，公司主导产品为治痔类药品和止咳类药品，产品的市场需求保持稳步增长。去年12月25日，马应龙、武汉马应龙医院投资管理有限公司和达安基因达成协议，共同出资设立武汉马应龙达安基因诊断技术有限公司，对于马应龙而言，该投资可使其产品由治疗性制剂领域向其前端即诊断医疗领域延伸。
西南药业(600666)
日前，该公司首批入选了国家“城市社区、农村基本用药定点生产企业”。分析人士认为，医改如能取得成功，最直接的受益者将是普药生产企业。而公司作为西南地区普药生产龙头企业，将充分享受政策带来的市场放大效应。公司有关负责人介绍说，西南药业产品品种多达200多个，并且绝大部分产品进入医保目录，完全吻合医改对药品种类、属性等的需求。尤其值得提出的是美菲康及所属药品类别——麻药。由于国家实行麻药定点生产政策，公司作为西南地区唯一的麻药定点生产企业，充分享受到该政策的保护，使得产品毛利率维持在较高水平，市场也非常稳定。预期公司今后销售收入保持25％左右的增长，并且随着医改的推进，公司的规模优势、地域优势以及“纯普药”的品种优势都将逐渐体现，长期发展值得看好。
双鹭药业(002038)
根据公司去年的三季报，预计2007年净利润比上年同期增长范围在150％～200％之间。双鹭药业成立于1994年，最初由徐明波博士创立，新乡白鹭化纤集团投资成立，经过10年的发展，成长稳健。目前公司产品逐渐聚焦于抗肿瘤、心血管、肝病三大领域，是国内重组蛋白药物领域的领先者，最突出的研发优势在于“上下游垂直一体化”。公司利用现有资源已创造多个利润增长点，从2006年底已有立生素等产品实现出口。随着公司产品在东南亚、俄罗斯等国家的注册、认证有条不紊地进行，未来几年国外市场将陆续打开，前景值得期待。另外，公司参股的星吴医药已挂牌三板，后期可能实现转板，股权具有较大的增值潜力。公司是典型的成长性企业，未来股本可能持续扩张，建议买入并长期持有。
科华生物(002022)
根据公司去年三季报，预计2007年净利润与上年相比增长50％～60％。公司是生产生物制品的企业，其产品市场的发展空间较大，企业发展前景良好，目前公司42个生化试剂已获得规范市场的认证，相当于获得了进入规范市场的“身份证”，有利于公司生化产品出口实现“零的突破”。另外，公司日前已有3个生化仪器获得CE认证，将来还会有更多仪器产品获得规范市场认证。该股在前期的市场反弹中表现强劲，近期在市场下跌中也表现出良好的抗跌性。目前市场有望企稳，该股将再度发力士行，值得积极参与。公司未来仍面临多方面的爆发性增长：1 公司三联核酸诊断试剂有望首家获得批文进入市场销售；2 公司全自动生化系列，在二级医院及县级各类医院拥有广泛的需求；3 与法国生物梅里埃确立互相代销对方产品的合作模式以后，公司产品有望迅速进入海外市场。
上实医药(600607)
公司重点发展生物医药产业，子公司上海医疗器械及上海实业技术公司都保持了良好的盈利水平。公司收购了广东天普生化医药公司51％股权，广东天普是目前国内生产人尿蛋白制品最多的厂家之一，其产品“天普洛安”为国内独家生产品种，2007年上半年实现销售收入6973万元，同比增长15％。最值得关注的是，公司将以向特定对象非公开发行10722万股的方式，筹集15.15亿元收购大股东拥有的优质中医药资产。收购的标的物包括正大青春宝55％股权、胡庆余堂药业51.0069％股权、厦门中药厂61％股权、辽宁好护士55％股权以及胡庆余堂国药号29％股权。收购后将使公司的主营业务和盈利能力大幅增长。2006年上述资产共实现主营收入14.71亿元，净利润2.14亿元，按持股比例，上述资产实现的净利润达1.12亿元。